华西证券：美利信（301307）-业绩符合预期 全球化布局提速

美利信(301307)事件概述：公司发布2023年半年度业绩公告：2023H1实现营收16.1亿元，同比+13.0%；归母净利润1.2亿元，同比+51.9%；扣非归母净利润1.0亿元，同比+39.9%。分析判断:业绩持续高增盈利能力改善收入端：公司2023H1实现营收16.1亿元，同比+13.0%；归母净利润1.21亿元，同比+51.9%，符合此前业绩预告中值；扣非归母净利润1.0亿元，同比+39.9%。其中23Q2营收为7.9亿元，同比+1.6%，环比-4.3%；实现归母净利润0.65亿元，同比+51.7%，环比+17.5%。我们判断营收同比持续高增主要受益于下游客户销量上升带动公司汽车板块业务实现大幅增长。利润端：公司2023H1毛利率为18.4%，同比+1.6pct；净利率为8.3%，同比+2.8pct；其中23Q2毛利率达18.3%，同比+2.7pct/环比-0.2pct；净利率达8.3%，同比+2.7pct/环比+1.5pct。23Q2固定资产、使用权资产处置产生0.15亿收益；还原后，公司23Q2实现净利润0.5亿元，同比+16.8%，净利率达6.4%，同比+0.8pct/