国联证券：房地产行业专题研究：新加坡“居者有其屋”与我国保障房制度的比较

投资看点 供给端：政府主导组屋建设，优化土地资源利用 在供给端，新加坡政府通过一系列政策保障住房的供应。首先，建屋发展局（HDB）主导了大规模的保障性住房建设，以低于市场价的土地成本开发组屋，满足普通家庭的基本需求。土地制度方面，新加坡实行土地国有制，通过新加坡土地管理局（SLA）强制征地，将土地转为国有，使得国有土地比例超过90%，土地的所有权和使用权分离，政府通过严格的土地规划和管理来优化土地资源的利用，确保长期可持续发展，进一步保障了公共住房的可持续供应。 需求端：资金支持与税收调控，保障居民购房能力 在需求端，新加坡政府通过一系列政策满足居民的需求。新加坡政府通过多种资金支持措施帮助居民实现购房目标，主要措施包括购屋津贴、中央公积金制度以及HDB贷款，降低了居民的购房门槛和成本。同时，为抑制住房市场的投机行为，政府实施了高印花税政策，尤其是对短期内转售房产和外国买家征收较高的税率。这些需求端措施不仅保障了居民的购房能力，还有效平衡了市场需求，防止房地产市场过热，确保了市场的稳定和可持续发展。 汲取新加坡经验，优化我国保障房建设路径 与新加坡相比，中国的住房保障政策在覆盖范围和城