国金证券：机械行业研究：看好光模块设备、燃气轮机、氦气和机器人

行情回顾 本周板块表现：上周（2026/4/13-2026/4/17）5个交易日，SW机械设备指数上涨2.74%，在申万31个一级行业分类中排名第10；同期沪深300指数上涨1.99%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨8.78%，在申万31个一级行业分类中排名第11；同期沪深300指数上涨2.13%。 核心观点 光模块厂商资本开支扩张，看好光模块耦合、测试、贴片设备国产龙头供应商。根据中际旭创财报，Q1公司资本开支达到19.3亿，去年同期仅为4.0亿，同比增长近4倍。耦合、测试、贴片价值量占比分别为40%、27%、20%，为核心价值量环节。根据我们梳理，耦合环节国产市占率超45%、测试环节国产龙头联讯市占率仅9.9%、贴片环节日本4T、ASMPT、MRSI三家公司合计市占率为50%，除耦合环节，测试、贴片设备国产市占率较低。光模块向1.6T、CPO迭代，对高端设备需求提升，有望带来新一轮国产厂商机遇，建议关注核心光模块耦合、测试、贴片设备国产龙头供应商。 中国燃机制造竞争力提升，看好燃机出海。据伍德麦肯兹预测，2026-2031年，数据中心的电力消耗将增长96%。燃气轮机凭借发