华源证券：非银金融行业周报：部分上市公司披露25年年报，蚂蚁集团要约收购耀才证券金融已通过审批

投资要点： 保险板块 1、近日，“慧保天下”从业内获悉，新能源车险自主定价系数区间已完成新一轮调整，由[0.6-1.4]扩围至[0.55-1.45]，这是继2025年9月以来的第二次扩围。我们认为，新能源车险定价区间范围再次扩大，使得险企在定价端能够获得更灵活的空间，预计对车险业务承保利润构成利好。 2、26年至今险资参与11家港股IPO公司基石投资。Wind资讯数据显示，截至3月20日，年内已上市的港股IPO公司共有30家。险资参与了其中11家公司的基石投资，认购总数量约2518万股，总认购金额约17.14亿港元。对比来看，2025年全年，险资总共参与12家港股IPO公司的基石投资，4家险资总共认购8025.7万股，认购总金额26.2亿港元。我们认为，当前监管层面支持保险资金增加入市比例，港股IPO打新投资收益可观，2026年以来港股30家IPO首日收盘涨跌幅平均为29%，其中险资参与认购的11家IPO首日收盘涨跌幅平均为42%，显示出险资投资项目质量较优。近期险资积极参与港股基石认购，或有利于增强权益投资的业绩弹性。 证券板块 1、中国香港老牌券商耀才证券金融（01428.HK）发