国信证券：交通运输行业周报：海能业绩预报验证景气周期，继续看好油运、航空旺季弹性

核心观点航运：本周中远海控、中远海能发布23H1业绩预报，双双超出市场预期，其中海控在行业运价环比回落的情况下Q2实现利润94.2亿元，环比增长32%，我们认为其背后原因有三，一方面是公司近200亿元的境外存款随美元加息带来更高的利息收入，其次是海控或依靠自身运力调度能力，在运价表现较好的南美、红海线投放了较多运力，带来收入端优于行业平均，其三公司在成本管控上或超预期，带来利润好于市场预期；海能方面，公司H1实现利润25.6亿元，单Q2业绩达到14.6亿元，主因3月运价高企带来业绩于Q2释放，上半年行业运价于3月、6月两度冲击10万美元，显示出行业当前供给格局已经非常紧张，随着下半年旺季到来，运价弹性有望充分释放。投资上，油运行业供需改善逻辑从未改变，23年俄油禁令、中国经济复苏均将带来行业需求提升，而供给侧船舶老龄化及新订单缺失则保障了运价的向上弹性，预计年内运价高点有望超过22年，继续重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油！航空机场：民航暑运大幕正式拉开，暑运首周民航迎来量价齐升。暑运的持续火热再次凸显出行需求韧性，民航业有望在2023年暑运全面恢复盈利，其中民营干线航司可能实现历史