国金证券：计算机行业2026年度投资策略：两仪生四象，超级时代

行业观点2026年AI演绎路径更加清晰，人工智能太极生两仪，模型加速迭代与AI超级载体出现奠定基调。1）算力基础设施变革、算法细节创新不断驱动模型仍在快速迭代。全球顶尖大模型持续突破，谷歌Gemini3在基础推理与多模态能力上实现跃迁式提升，最关键的指标screenunderstanding准确度从上一代11.4%提升到72.7%意味着AI手机爆发成为必然，同时具身智能模型有可能在三年内能理解自然语言指令，变成场景内多用途的机器人；算法创新仍然频繁：国产开源模型DeepSeek-V3.2Speciale在推理性能上逼近顶尖闭源模型，其稀疏注意力（DSA）、高比例后训练和大规模合成数据等方面的创新，证明算法与训练范式仍具巨大突破空间，预训练与后训练ScalingLaw远未触及瓶颈；目前模型训练仍以英伟达Hopper系列与谷歌TPUv3、v5为主，随着英伟达Blackwell集群与谷歌TPUv7年底投入使用，2026年大模型迭代仍然精彩。2）AI超级载体出现：手机本身是人们工作与生活信息流的集大成者，全能的AI助手出现将全面重构所有人的工作与生活。字节跳动于2025年12月发布豆包AI手机