西南证券：金博股份（688598）-光伏热场盈利触底回升，新业务进展顺利

金博股份(688598)投资要点事件：公司发布2023年中报，报告期实现营业收入6.07亿元，同比下降28.34%；实现归母净利润2.83亿元，同比下降23.07%；实现扣非归母净利润0.60亿元，同比下降23.07%。光伏热场降本超预期，盈利触底回升。1）出货及盈利：公司定增项目高纯大尺寸先进碳基复合材料项目已全面达产，产能达3500吨。公司23Q2处于满产状态，考虑产能弹性，预计热场出货超900吨，销售均价估算约33万元/吨，环比下降约10%。23Q2成本预计21万元/吨左右，环比下降约11%。成本端降幅大于价格降幅，毛利率环比提升约1pct。23Q2扣非单吨净利约3.7万元，环比提升约14%。2）公司成本端降幅超预期，成本大幅下降主要系碳纤维价格下降，碳纤维利用率及沉积良率提升，碳纤维国产化率进一步提升。3）23Q2非经常性损益主要系政府补助约1亿，投资收益及固定资产处置收益合计约0.5亿。推出锂电领域热场新产品，负极代工产能顺利投产。锂电领域，公司成功开发出了磷酸铁锂正极材料烧结与负极材料高温碳化用碳/碳匣钵、负极石墨化艾奇逊坩埚炉用碳/碳坩埚及负极石墨化箱式炉用碳/碳箱板、碳