开源证券：同惠电子（920509）-北交所信息更新：半导体测试需求强，2026Q1扣非净利润同比+20%

同惠电子(920509) 2025年归母净利润6903万元，同比+37%；2026Q1归母净利润1145万元公司发布2025年年度报告与2026一季度报告，2025年，公司实现营收2.32亿元，同比增长19.57%，归母净利润6902.57万元，同比增长36.85%；扣非归母净利润6519.28万元，同比增长44.76%；毛利率59.51%，2024年毛利率为56.01%。2026Q1，公司实现营收4412.86万元，同比增长12.89%；归母净利润1145.39万元，同比增长15.40%；扣非归母净利润1085.09万元，同比增长20%。我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.83/1.01/1.24亿元，对应EPS分别为0.52/0.63/0.77元/股，对应当前股价PE分别为60.0/49.3/40.1倍，看好公司新业务新产品放量+行业复苏，维持“增持”评级。 受益于半导体制造等领域高速发展的强劲拉动，微弱信号检测营收增长较快2025年，微弱信号检测仪器收入4415.41万元，同比增长28.73%，毛利率增加6.08个百分点，主要由于半导体制