万联证券：人形机器人行业行业跟踪报告：人形机器人公司逐际动力完成2亿美元Pre-IPO轮融资

行情回顾： 上周人形机器人板块指数跑输上证指数和沪深300指数，跑赢机械设备指数。上周人形机器人板块指数下跌12.21%，上证指数下跌5.81%，沪深300指数下跌5.26%，申万机械设备指数下跌14.39%，人形机器人板块指数跑输上证指数6.41个百分点，跑输沪深300指数6.95个百分点，跑赢申万机械设备指数2.17个百分点。 2026年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数和机械设备指数。2026年初至2026年7月17日，人形机器人板块指数下跌15.33%，上证指数下跌5.16%，沪深300指数下跌2.18%，申万机械设备指数下跌1.75%，人形机器人板块指数跑输上证指数10.17个百分点，跑输沪深300指数13.15个百分点，跑输申万机械设备指数13.58个百分点。 从估值来看，截至2026年7月17日，人形机器人指数PE(TTM)为30.26倍，近5年呈现出较为明显的下降趋势，2026年以来估值保持相对稳定。从估值分位数来看，人形机器人指数近五年历史分位仅处约6%附近，近一年分位升至约23%，估值水平有所提升。人形机器人指数估值从长期看处于历史底部区域，短期