东吴证券：华电国际（600027）-2024年一季报点评：业绩超预期，全社会用电量超预期+煤炭下行推荐火电板块

华电国际(600027) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，公司实现营业收入309.52亿元，实现归属母公司净利润18.62亿元，同比增长64.21% 受益于成本端动力煤价格的回落，2024Q1公司归母净利润显著增长64.21%：2024Q1受益于成本端煤价的同比大幅下行，公司2024Q1实现归母净利润18.62亿元，同比增长64.21%。截至2024年3月31日，秦皇岛港5500动力煤平仓价实现827元/吨，同比-23.07%，成本端大幅下降。 2024Q1公司上网电量-0.3%，上网电价-4.1%：2024Q1公司完成上网电量524.77亿千瓦时，同比-0.3%；实现平均上网电价509.31元/兆瓦时，同比-4.1% 2024年关注受益于AI和电动车的带动下全社会用电量的超预期，推荐火电板块。关注全球维度AI算力、电动车对用电需求的增量拉动情况，我们预计2024年算力贡献全社会用电量的1-2%，电动车贡献全社会用电量1%。2024Q1全社会实现用电量23373亿千瓦时，同比增长9.8%，发电量同比实现快速增长，在全社会用电量拉动下，我们预计火电由于其顶峰出力能力将带动板块业