国信证券：华住集团-S（01179）港股公司研究报告-二季度经调整净利润增长17%，上修全年开店指引

华住集团-S(01179) 核心观点 2024年第二季度收入增速处此前指引上限，经调整净利润同增17%。2024Q2公司收入61亿元/+11.2%，处指引上限（7-11%）；其中来自境内华住的收入48.3亿元/+11.1%（此前指引7-11%）；DH收入13.2亿元/+11.6%。Q2归母净利润10.67亿元/+5.1%，经调整净利润12.54亿元/+16.9%，经调整EBITDA20.4亿元/+15.1%，国内/海外经调整EBITDA各+14.0%/35.1%。 第二季度公司国内REVPAR同比-2%，环比走弱，但仍优于行业平均。2024Q2境内综合RevPAR同比-2%，其中ADR-2.9%，OCC+0.7pct；同店RevPAR-3.6%；环比Q1综合/同店+3.1%/+0.9%走弱。但参考酒店之家等行业数据，2024Q2国内酒店REVPAR下滑约7-8%左右，公司Q2同店RevPAR在高基数下仍优于行业整体，彰显公司收益管理能力。DHRevPAR+4.5%，ADR+2.7%,OCC+1.2pct。 全年开店指引从1800家增至2200家，扩张提速。2024Q2公司境内新开店/关