中邮证券：隆基绿能（601012）-BC组件销量同比高增，海外市场持续突破

隆基绿能(601012) 投资要点 事件：2026年8月30日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入270.5亿元，同比-17.6%；实现归母净利润-36.8亿元，亏损同比扩大11.1亿元；扣非归母净利润-40.3亿元，亏损同比扩大7.3亿元。2026年二季度，公司实现营业收入158.5亿元，同比-17.3%；归母净利润-17.6亿元，亏损同比扩大6.3亿元，环比减亏1.6亿元；扣非归母净利润-19.0亿元，亏损同比扩大5.8亿元，环比减亏2.4亿元。 BC组件销量高增长，自研ACM开始规模化放量。2026年上半年，公司BC组件销量19.6GW，同比增长约125%，出货占比提升至65%以上。上半年公司BC组件国内集采入围规模突破10GW，工商业市场市占率持续领先，海外高端市场订单快速放量；公司自研ACM（纳米合金矩阵式接触）技术实现GW级电池、组件规模化投产并开始规模化交付，可使BC电池量产转换效率提升0.2-0.3pcts。硅片方面，上半年公司硅片出货量48.9GW，其中对外销售约19.0GW。 海外市场持续突破，组件海外收入占比提升。组件方面，上半年公司海