开源证券：计算机行业2026年中期投资策略：大模型商业化落地加速，国产算力强势崛起

核心观点 1.年初至今计算机指数跑赢沪深300，基金持仓比例仍在低位 从板块表现来看，截至2026年4月30日收盘，计算机指数较年初下跌1.51%，同期沪深300指数上涨3.83%，在所有一级行业中排名第二十一。从基金持仓来看，2026Q1末，基金对计算机行业股票的持仓比例为2.68%，环比下降。从业绩端看，按照中位数法统计，2026年1季度计算机板块营业收入同比增长4.36%，归母净利润同比增长1.76%，扣非归母净利润下滑1.48%。 2.重视两大核心趋势：AI日新月异，自主安全加速落地 （1）从模型到算力、应用，AI创新不停歇。模型端：模型创新进入有序高质发展阶段，AI模型能力持续提升，商业化将是2026年大模型公司的关键命题。算力端：全球CSP资本开支增长强劲，英伟达、博通AI芯片业务持续高增长，论证了AI算力需求持续旺盛。应用端：VibeCoding与Agent需求旺盛。 （2）国产算力：国产AI算力正在崛起。根据市场研究机构IDC最新的研究报道称，在2025年的中国云端AI加速器市场，中国本土的GPU和AI芯片厂商占据了近41%的市场份额。特别是在全球AI军备竞赛背景下，以