东吴证券：中国石化（600028）-2023年三季报点评：增储稳油增气降本成果显著，Q3业绩高增

中国石化(600028)投资要点事件：2023年前三季度，公司实现营业收入24699亿元，同比+1%；归母净利润530亿元，同比-7%；扣非净利润503亿元，同比-10%。其中23Q3单季度，实现营业收入8763亿元，同比+4%、环比+9%；实现归母净利润179亿元，同比+34%、环比+19%；实现扣非净利润166亿元，同比+31%、环比+19%，业绩符合预期。原油价格宽幅振荡，境内成品油需求高速反弹。2023年前三季度布伦特原油现货均价为82.1美元/桶，同比-20%。前三季度，境内成品油需求快速反弹，表观消费量同比+15%，公司成品油总经销量达到1.8亿吨，同比+19%。前三季度，公司实现营销和分销板块息税前利润265亿元，其中第三季度为81亿元。加强高质量勘探和效益开发，增储稳油增气降本成果显著。勘探方面，公司在塔里木盆地、准噶尔盆地等地区取得了一批油气新发现和重大突破。开发方面，公司推进济阳、塔河、准西等产能建设，深化老油田开发；加快顺北二区、川西海相等产能建设，实施天然气增储上产。前三季度，公司实现油气当量产量3.8亿桶，同比+4%，其中原油2.1亿桶，同比-0.1%，天然气