中山证券：A股市场点评：市场分化-260617

2.事件解读 据wind消息，6月16日，国家统计局公布数据显示，1—5月，社会消费品零售总额206031亿元，同比增长1.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额190022亿元，增长2.7%。5月份，社会消费品零售总额41090亿元，同比下降0.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额37781亿元，增长1.1%。尽管5月单月数据微降，但主要受汽车去库压力拖累，不改消费温和复苏的长期趋势。 据财联社消息，日本央行宣布加息25个基点，将目标利率由0.75%上调至1.00%。日本央行表示，从2027年4月起暂停缩减购债，将日本国债每月购买规模维持在约2万亿日元。对国际资本市场而言，日元利差交易成本抬升可能引发部分套息资金回流，短期扰动全球风险资产；但暂停缩债的鸽派信号有效缓冲了流动性冲击，欧美及亚太市场整体承压可控。