东吴证券：机械设备行业跟踪周报：看好AI需求持续利好的燃气轮机&光模块设备

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【光通信设备】光模块自动化线回本周期快性价比高，良率远超人工 光模块自动化线市场年化需求10亿。目前凯格精机生产的光模块自动化线设计产能为100万支/年，实际效率达80%。考虑26-28年以4000-5000万支/年的速度增长，则光模块自动化线年需求量为10亿。 光模块自动化线回本周期短，且良率远高于人工。目前凯格精机生产的光模块自动化线可实现单线平替80个员工，假设国内工人年薪10万元，则回本周期为1.1年，考虑海外扩产人效更低成本更高，则回本周期可缩短至0.7甚至0.3年。另外考虑到机器标准化生产良率远高于人工，则实际光模块自动化线性价比极高。 投资建议：重点推荐已进入头部光模块厂商的自动化设备厂商【凯格精机】、【博众精工】，AOI设备突破头部客户、拓展自动化设备的【奥特维】。 【AIDC