中信证券经纪(香港)：短期价格动能延续-260315

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年3月8日发布的题为《Neartermpricemomentumintact》的报告，市场担心中东地区冲突对存储芯片生产和需求的影响。尽管长期冲突或能源冲击对全球增长的潜在影响不容忽视，但中信里昂对三星电子（SEC）和海力士的调研显示，只要冲突受控且持续时间较短（2-3个月），两家公司预计原材料采购（包括氦气）相关风险可通过多元化供应链和现有库存得到控制。研究指出未发现云服务提供商考虑调整全球资本支出，存储芯片供应商仍看到强劲需求。由于需求强劲，分析预计一季度综合ASP超预期，鉴于持续紧张供应，渠道调研显示二季度综合ASP增速可能超前预期。 韩国存储芯片供应商称原材料库存充足 假设中东冲突局限在2-3个月内，三星和SK海力士凭借多元化供应链和现有库存，预计不会对存储芯片生产造成重大不利影响。 韩国石油和液化天然气（LNG）库存分别满足七个月和一个月的需求，其中70%的石油和20%的液化天然气来自中东。全球三分之一用于芯片生产热管理的氦气供应来自科威特，但据SK海力士称，其库存充足且供应链高度多元化。 据韩国国际贸易协会（