国新证券股份：通信行业周报

通信行业市场回顾 2026年5月11日至5月15日，通信（中信）板块上涨了6.24%，而沪深300指数下跌了0.25%，通信板块跑赢沪深300指数6.49个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。2026年全年，通信行业累计上涨48.16%，在中信一级行业中排第1位，表现领先。截至5月15日，中信通信行业PETTM为35.04倍，处于45.49%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共118家，期间47家公司收涨，71家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为线上线下、有方科技及天孚通信，跌幅前3名则分别为盟升电子、世嘉科技及元道通信。 周度关注：Token经济 Token是大模型处理文本、图像、视频等信息的最小计量单位。2026年3月，国家数据局正式定名为“词元”。Token经济是以词元生产、调度、交易、消费为核心的完整产业生态，涵盖上游硬件制造（芯片、服务器、光模块）、中游算力基础设施（AIDC、算力调度、Token工厂）、下游大模型与AI应用三大环节。黄仁勋在2026年GTC大会上提出“TokenFactoryEconomics”。 中国