开源证券：食品饮料行业周报：板块进入财报披露期，关注短期中报业绩催化

核心观点：基本面持续磨底改善，板块具备中长期配置价值 8月10日-8月14日，食品饮料指数涨幅为1.4%，一级子行业排名第5，跑赢沪深300约2.0pct，子行业中其他酒类（+2.6%）、软饮料（+2.4%）、肉制品（+2.4%）表现相对领先。板块已经进入中报集中披露窗口，业绩兑现将成为短期股价核心催化因子。从已披露中报的公司来看，贵州茅台2026Q2收入、利润增速略低于市场预期，核心源于市场化改革推进过程中，非标茅台酒经销商配售收缩，带动短期产品结构有所下行，但飞天茅台提价落地将对未来业绩形成实质性支撑，随着基数扰动消退，下半年业绩增速有望迎来回暖。安琪酵母2026Q2利润增速慢于营收，主要受人民币升值带来汇兑收益损失扰动，传统酵母主业经营基本盘稳固，酵母蛋白业务已打开成长空间，有望打造公司新的增长曲线。整体二季度属于食品饮料传统淡季，行业整体经营压力偏大，中报阶段内部业绩分化会进一步放大，但西麦食品、百润股份、万辰集团等公司仍有望维持业绩的较快增长，值得重点关注。当前也是板块基本面触底的关键节点，在需求逐步修复、成本压力缓和的背景下，预计多数企业下半年将迎来增速修复。 食品饮料板块