华鑫证券：计算机行业点评报告：Symbotic（SYM）：Q2营收增长势头强劲，调整后EBITDA同比翻倍

事件 Symbotic于2026年5月6日公布2026财年第二季度财报。 收达6.76亿美元，同比增长23%；净利润为900万美 元，而2025财年第二季度净亏损为1000万美元。经调整的息税折旧摊销前利润达到7800万美元，是2025财年第二季度3500万美元的两倍多。 投资要点 营收同比增长23%，系统收入为主要增长驱动 本季度公司总营收达6.76亿美元，同比增长23%，其中系统收入6.34亿美元，同比增长24%，为增长核心引擎，反映出货及部署规模持续扩大；软件维护与支持收入1,292万美元，同比大增93%，运营服务收入2,906万美元，同比小幅下降2%。盈利层面：公司实现毛利润1.50亿美元。已签约订单储备约227亿美元，合作客户均为行业头部企业，为未来增长提供了高度确定性。研发费用为5,128万美元，现金流与财务状况表现亮眼，本季度经营现金流2.61亿美元，季末现金及现金等价物达20.09亿美元，较上季度末的18.19亿美元进一步增加，为业务扩张提供充足保障。 三大赛道合计TAM超1.2万亿美元，打开长期成长天花板 公司当前围绕三大核心市场布局，覆盖全场景仓储自动化需求：一是自