万联证券：计算机行业跟踪报告：AIAgent基础设施和模型能力继续迭代

行业核心观点： 上周，沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万计算机行业指数上涨2.74%，分别跑赢沪深300和创业板指4.01和7.15个百分点，在申万各一级行业中排名第1位。上周，英伟达发布博文指出，在智能体AI时代，CPU需要承担工具调用、代码执行、数据处理、KV缓存和结果分析等任务，NVIDIAVeraCPU在智能体AI执行的满载CPU工作负载中，单核持续性能为x86的1.8倍；同时，英伟达Nemotron3Ultra在LangChain的DeepAgentsbenchmark测试中取得开源模型最高准确率，调优后每次运行的推理成本为领先闭源模型的1/10。我们认为，随着AIAgent从问答交互走向多步推理、工具调用和复杂任务执行，算力基础设施的瓶颈正在从单一GPU训练能力延伸至CPU调度、内存带宽、推理吞吐和系统工程优化等环节，在此背景下，能够同时保障低成本、高吞吐、高可靠性的模型与软硬件协同能力，将成为AIAgent规模化落地的重要支撑。SpaceXAI发布首个专门针对编程和智能体任务训练的Grok4.5模型，该模型由SpaceXAI与Cursor联合完成训练，