开源证券：欧陆通（300870）-公司信息更新报告：数据中心电源营收增长强劲，充分受益AI算力浪潮

欧陆通(300870) 服务器电源增速显著，充分受益算力需求增长，维持“买入”评级 公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入25.09亿元，同比增长18.32%，增长主要系数据中心电源业务营收实现高速增长。受主营业务毛利率下降以及期间费用增加等因素影响，公司实现归母净利润为808.53万元，同比减少93.95%;实现毛利率17.92%，同比-2.39pcts；实现净利率为0.32%，同比-5.99pcts。第二季度单季度，公司实现营业收入14.67亿元，同比增长19.09%，环比增长40.88%，再创单季度营收新高；实现归母净利润为2,062.67万元，同比减少75.48%，环比增长264.47%;实现毛利率为18.57%，同比-2.60pcts，环比+1.56pcts；净利率为1.41%，同比-5.42pcts，环比+2.61pcts。公司持续开拓海外CSP客户AI服务器电源业务，有望逐步批量出货，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为4.02/6.45/9.26亿元，当前股价对应PE为59.6/37.2/25.9