东吴证券：龙迅股份（688486）-2026年一季报业绩点评：利润增速亮眼，产品矩阵拓展加速

龙迅股份(688486) 投资要点 26Q1营收稳步增长，利润增速亮眼。据公司26年第一季度报告，26Q1实现营收1.28亿元，yoy+17.57%；毛利率54.90%，同比上升0.47pcts；归母净利润0.38亿元，同比增长33.57%；销售净利率29.71%，同比增长3.56pcts；研发投入0.29亿元，同比增长4.87%。 高速混合信号芯片赛道迎AI+国产替代双轮驱动，26年行业增长确定性凸显，公司核心赛道充分受益。据SIA数据显示，2025年全球半导体销售额创下有史以来最高年度销售额纪录，达7917亿美元，同比增长25.6%，伴随AI大模型、智能体、新能源汽车等新兴场景的爆发式需求，预计2026年全球销售额将达到1万亿美元。据CSIA相关数据预测，2025年中国芯片设计公司达到3901家，全行业销售额预计为8357.3亿元，相比2024年增长29.4%，已成为全球集成电路产业增长的核心支撑力量。细分赛道方面，据CoherentMarketInsights预测，混合信号集成电路市场2025年达1405.6亿美元，2032年将达2318.3亿美元，2025-2032年CAGR为