华鑫证券：电力设备行业周报：博通甲骨文业绩引市场波动，AI缺电持续演绎

投资要点 博通甲骨文业绩引市场波动，AI缺电持续演绎 周五晚上随着博通和甲骨文相继引发市场对AI泡沫的担忧，再加上一些美联储官员反对放松货币政策，推动美债收益率走高，美股AI板块有所波动。同时英伟达CEO黄仁勋近期预警AI能源危机，指出算力需求爆发将挑战传统能源供应。公司计划下周举办一场私人峰会，邀请专注于解决数据中心电力问题的初创公司参加。美国电力短缺已制约其AI发展，而中国电力装机规模领先，国内电力设备产业链完整，有望同时受益于国内电网稳健投资与全球（尤其是北美）AI数据中心扩容带来的增量机遇。具体来看：1）燃气轮机作为数据中心应急与调峰首选，国产设备已成功切入北美供应链；2）SOFC（固体氧化物燃料电池）凭借部署快、效率高、适配灵活的特点，成为快速补能优选；3）核电作为零碳稳定基荷电源，获海外AI巨头超前布局，中国核电装备迎来出海窗口；4）输配电环节在全球电网升级与智能化改造驱动下，国内龙头企业凭借技术优势加速出海；5）变压器受传统电网投资与数据中心高功率迭代双轮驱动，需求持续放量；6）储能作为算力“稳定器”与电网“调节器”，在北美市场爆发中，中国产业链凭借性价比优势迎来重大出海