开源证券：国航远洋（920571）-北交所信息更新：1~3艘新运力投入运营+内外贸运价双升，2026H1归母净利润达1.24亿元

国航远洋(920571) 2026年上半年营业收入+47.19%归母净利润达1.24亿元，维持“增持”评级国航远洋公布2026半年报。国航远洋2026年上半年实现营业收入6.41亿元，同比增长47.19%；归母净利润达1.24亿元，同比+603.81%，毛利率提升至36.13%。考虑到航运市场回暖叠加国航远洋自身运力持续提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年国航远洋实现归母净利润2.43/2.80/3.04亿元（原值1.35/1.52/1.61亿元），对应EPS为0.44/0.50/0.55元，当前股价对应PE为19.7/17.1/15.7X，维持“增持”评级。 国内营收+56.77%毛利率+20.72pct，一艘CAPE船舶+两艘新造船投入运营2026上半年国航远洋在航运业务方向实现营收6.2亿元同比增长48.67%，毛利率达到37.01%同比增加17.90个百分点。按营收区域来看，国内营收达到3.35亿元同比增长56.77%，毛利率达到29.21%同比增加20.72个百分点；国外营收达到3.06亿元同比增长37.93%，毛利率达到43.73%同比增长14.82个百分点。2