国金证券：电子行业研究：AI需求强劲，存储涨价趋势有望持续

AI需求强劲，存储涨价趋势有望持续。6月8日，英伟达宣布与SK海力士达成多年期的技术合作协议，将合作推动全球AI数据中心下一代内存发展，黄仁勋表示，存储的供应短缺没有结束，整个行业供应链从晶圆到封装到硅光等环节，都陷入供应短缺，因为需求太多了，这种状况还将持续数年。SK海力士董事长崔泰源近期也谈到存储供应短缺，称供应瓶颈可能持续到2030年，他表示，预计SK海力士未来五年内整体产能将翻倍。根据Omdia、TrendSEMI最新数据，2026年Q1全球半导体营收环比增长27%至3190亿美元，其中存储器营收环比增幅超80%，DRAM与NAND单季营收近乎翻倍。2026年Q1全球前五大EnterpriseSSD品牌厂营收再度创下新高，单季营收较前一季度成长86.1%，突破184.6亿美元。AI需求深刻改变了市场结构：存储器已占据Q1半导体总营收的40%以上，远超约20%的长期均值。受惠于ASP大幅上涨，Trend 约8900亿美元。供给端，三大DRAM制造商（海力士、美光、三星）掌控约90%的DRAM供应及几乎全部HBM产能，并将先进制程晶圆优先导向高利润的AI及服务器DRAM，基于DRA