中航证券：2026年1、2月进出口数据点评：2026年1-2月外贸实现强劲开局，进出口数据同比大增-260317

报告摘要 2026年1-2月外贸实现强劲开局 2026年1-2月我国进出口总值创历史同期新高，实现了“十五五”开局之年的强劲起步。期内，出口总值达6565.78亿美元，同比大增21.80%;进口总值达4429.60亿美元，同比增长19.80%;贸易顺差录得2136.18亿美元，同比扩大26.25%,单月数据均显著超出市场预期。从出口结构看，机电产品与高新技术产品是核心增长动能。机电产品对出口的拉动高达16.17%,其中集成电路、汽车及底盘、自动数据处理设备贡献最为突出。 从量价关系看，集成电路、汽车等五类商品实现量价齐升，集成电路出口价格同比上涨55.60%,汽车出口数量同比上涨57.90%,显示出高端制造业在全球人工智能需求扩张与国内产业升级支撑下的强劲韧性。从出口目的地看，东盟、欧盟及中国香港拉动作用最大，而对美出口则延续负拉动格局，拖累幅度为1.54个百分点。与此同时，2月全球主要经济体制造业PMI普遍边际改善，为我国出口韧性提供了有利的外部环境。 内外政策持续赋能外贸韧性 2026年1-2月我国出口增长主要依靠机电、高新技术产品，集成电路、汽车等品类表现突出。东盟、欧盟是主要增