德邦证券：源杰科技（688498）-2023年三季报点评：业绩短期承压，持续研发打造长期竞争力

源杰科技(688498)投资要点事件：2023年10月26日晚，公司披露2023年三季报。根据公司三季报，2023年前三季度公司实现营收9319.02万元，同比-51.83%；实现归母净利润2144.79万元，同比-70.99%；扣非净利润为364.42万元，同比-94.51%，公司业绩短期承压。下游光芯片市场需求疲软，公司业绩表现承压。2023年Q3公司实现营收3187.11万元，同比-54.88%；实现归母净利润205.68万元，同比-91.73%；实现扣非净利润-47.37万元，同比-102.07%。报告期内业绩变化主要由于下游光纤接入、数据中心等市场的光芯片需求表现不佳，下游客户减少采购，加之产品价格竞争及高毛利产品占比大幅下降所致。从利润端看，Q3单季度公司销售毛利率为39.14%，环比+5.07pct；销售净利率为6.45%，同比-28.76pct，环比-22.06pct，主要系确认其他收益、公允价值变动收益及投资收益等非经常性损益较上年同期增加较多。Al数据中心超预期增长，光芯片厂商优先受益。2023年数据中心市场呈现两极分化状态，传统云数据中心经过大规模投资后出现放缓态