东吴证券：金盘科技（688676）-2023年年报点评：出海首战告捷，数字化又下一城

金盘科技(688676) 投资要点 23年营收同比+41%、归母净利润同比+78%，业绩符合预期。公司23年实现营收66.7亿元，同增41%；实现归母净利润5.0亿元，同增78%；扣非归母净利润4.8亿元，同比+105%。23Q4营收19.0亿元，同增22%，归母净利润1.7亿元，同增49%。23年毛利率22.8%，同比+2.5pct，归母净利率7.5%，同比+1.6pct，主要系：1）硅钢单边价格下跌，调价滞后；2）高毛利的海外业务占比提升。海内外双轮驱动，业绩符合预期。 23年基本兑现战略布局，海内外共振，数字+能源“仍需等待”但“不会太久”。1）23年是海外放量元年、24年预期仍较高。23年海外收入12亿，同比+80%，海外市场由风电延伸至光储、IDC、电网、基建等百家客户。国内收入55亿，同比+35%。23年新增海外订单20亿（同比+119%），预计有望支撑24年收入继续同比翻倍高增。2）新能源和工业企业配套仍是国内主驱力。新能源收入同比+68%，其中光伏/储能分别同比+89%/+303%；工业企业配套收入同比+40%，涵盖冶金、石化、海洋平台、矿山等多行业。24年新能源增速放