标准普尔：2022 年石油和天然气行业趋势（英文版）

许多石油和天然气生产商的评级显然受益于碳氢化合物价格的回升，这使得上市公司不仅能够产生健康的信用指标，而且能够减少债务并修复资产负债表。对于独立和综合的石油和天然气公司，标准普尔会查看3-5年期间的数据，并且随着价格在后来几年下降，有必要减少债务以改善指标。对于投机类发行人，标准普尔预计评级相对于投资类同业的波动性更大，而信用指标的改善是大部分上调的原因。油田服务（OFS）行业的评级行动主要是将前景从负面修正为稳定。与勘探和生产（E&P）不同，OFS发行人没有从较高的石油和天然气价格中获得同等程度的收益，因为勘探和生产资本预算仍然相对有限。私营部门支出已显著增加，但作为北美资本支出的总体百分比，这不足以获得更高的价格和利润率，从而刺激OFS领域的升级势头。2021年并购活动显著增加。大部分活动涉及低溢价交易，这些交易是使用高度股权进行保守融资的。2022年并购活动的步伐可能会有所放缓。评级前景基本保持稳定，大多数资产负债表的状况好得多。尽管标准普尔预计 2022年的碳氢化合物价格将有利于信用。由于进一步减少债务的能力有限，自由现金流的使用增加，以及资本预算的增长，因此该行业在过去几年中