西南证券：华凯易佰（300592）-2023年三季报点评：业绩保持快速增长，看好赛道景气度上行

华凯易佰(300592)投资要点事件：华凯易佰发布2023年三季度业绩报告。前三季度，公司实现营业收入47.50亿，同比增长55.29%；归母净利润约2.99亿，同比增长109%，扣非归母净利润约为2.8亿，同比增长111.4%。单季来看，23Q3实现营收17.6亿，同比增长61%；归母净利润约9126.3万，同比增长52.5%；扣除非经常性损益后的归母净利润约为8967.5万，同比增长60.9%。公司有效执行全面发展的战略布局和精细化运营策略，主营业务发展态势呈稳定增长态势。“泛品+精品+亿迈生态平台”并行，坚持多品类、多平台、多国家发展。泛品业务继续发挥中国商品高性价比优势，同时探索更多新兴电商市场与平台。精品业务方面，打造清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线，构筑特色精品路线。亿迈生态平台业务积极拓展战略合作客户，商户数量及销售规模同比增长显著。增加自主研发投入，计提超额业绩奖励激励员工。根据公司三季报公告显示，2023Q1-Q3研发费用4719.2万，环比增长24.4%，主要系报告期内易佰网络增加研发投入。公司在信息化方面增加研发投入，改进数字化智能系统和精细化供应链管理能