东海证券：桐昆股份（601233）-公司简评报告：长丝景气向好，盈利有所改善

桐昆股份(601233)投资要点2023Q3业绩同比扭亏为盈，环比持续改善：公司2023年前三季度，实现营业收入617.42亿元，同比增长30.84%；实现归母净利润9.04亿元；实现扣非归母净利润7.22亿元。其中Q3单季度实现营业收入248.45亿元，同比增长43.30%；实现归母净利润7.98亿元，同比扭亏，环比增长34.05%；实现扣非归母净利润7.02亿元，同比扭亏，环比增长29.84%。长丝Q3量价齐升，景气修复。公司2023Q3单季度实现长丝产量295万吨，环比+49万吨；销售285万吨，环比+32万吨。其中POY/FDY/DTY销量分别为221/38/26万吨。不含税售价分别为6961/7793/8457元/吨，环比上涨179/175/142元。年初至今，长丝景气改善明显，库存天数震荡下行，据隆众数据，截至9月，POY/DTY/FDY库存天数同比下降18/14/13天。江浙地区化纤纺织企业的开机率9月份达到65.47%，同比增加5.27pct。浙石化盈利修复，贡献正向收益：2023Q3，公司实现投资收益4.26亿元，环比+2.35亿元，得益于浙石化Q3业绩改善。公司持有