东海证券：2026年4月政治局会议精神学习：以高质量发展的确定性应对各种不确定性-260429

投资要点 事件：中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 核心观点：会议总体延续两会政府工作报告的精神，形势判断中肯定了一季度经济的开门红，删除了去年12月提到的“国际经贸斗争”。政策基调上，由于外部输入性通胀风险尚未全面显现，且当前外部环境变化较快，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策基调不变，总体宽松，但边际进一步宽松的概率不高。当前国内经济结构新旧动能转换加快的背景下，政策在积极的同时，以结构优化为主，以高质量发展的确定性来应对各种不确定性。会议重提了房地产和资本市场，关注后续可能的增量政策落地。重点任务中，消费提升优质供给，实施服务业扩能提质行动；投资提出“六网”，是今年基建投资增速回升的主要推动力。现代化产业体系的建设，围绕“十五五”规划进行部署。安全上，近期国务院对统筹能源安全和绿色低碳转型已进行了专题学习，美伊冲突或推动国内能源结构上的优化以及升级。 肯定一季度经济工作，形势判断相对乐观。形势判断中，4月政治局会议指出“我国经济起步有力，主要指标好于预期”，肯定了一季度经济开门红，三大需求中出口有韧性，投资增速明显回升，消费也相对平稳。但“也面