红塔证券：汽车行业：车用线束生产新变革，高压高速线束价量齐升

随着E/E架构的转型渗透率的提高，将显著减少车用低压线束使用的数量。根据域控制器E/E架构演变趋势来看，从分布式架构到集中式架构再到中央架构，线束连接方式将迎来新的变革，即对单车线束的数量需求会不断减少，对于线束生产成本控制要求越来越严格，对于单根线束的数据传输速度要求将不断提高。我们估算2022-2025年国内汽车低压线束规模分别为618.1、624.6、628.4、642.8亿元。综上，随着汽车电动化、智能化进程的推进，高压线束和高速线束的需求明显增长，而尽管伴随着集中式架构渗透率提升，低压线束用量有所衰减，但整体来说车用线束的市场规模仍然将呈现较快增长的态势。我们预计2022-2025年车用线束市场总额约854.0、888.9、922.6、970.5亿元