东莞证券：金融行业双周报：2025年证券行业多项核心指标创历史新高

投资要点： 行情回顾：截至2026年1月8日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别-0.87%、+0.91%、+1.95%，同期沪深300指数+2.05%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第29、21位。各子板块中，杭州银行（+2.54%）、华林证券（+17.58%）、新华保险（+13.36%）表现最好。 周观点：银行：11月社融同比延续增长趋势，政府债券对社融增长贡献边际减少，企业债券同比多增1788亿元，为社融的主要增量，社融口径下的人民币贷款连续5个月同比少增，贷款需求持续走弱。信贷总量上看，11月新增人民币贷款同比少增1900亿元，其中居民端口短期及中长期合计同比多减4688亿元，或反映居民消费及房地产购买需求偏弱。企业端票据融资及短期贷款合计同比多增3219亿元，中长期贷款同比少增400亿元，反映今年一系列财政政策托底短期信贷需求，在“反内卷”背景下，企业库存加快出清，长期扩产投资有待进一步提振，整体反映居民和企业贷款需求表现分化，静待明年消费及房地产刺激政策落地。 证券：2025年证券行业多项核心指标创历史新高，彰显行业全面回暖态势。全年股基成交额突破500