东吴证券：中信证券（600030）-拟向中信金控发行H股股票，中长期有利于公司进一步提升国际竞争力

中信证券(600030) 投资要点 事件：中信证券公告拟发行H股股票，募集资金总额为160亿元，由大股东中信金控以现金方式全额认购，本次发行价格为23.13港元/股（相对2026年5月28日收盘价折价8%左右），限售期48个月。本次资金将全部留存境外用于发展公司国际化业务，以进一步提升公司国际影响力。 增发后总资产、净资产提升至行业第一，短期对ROE仅小幅摊薄。截至2026年一季度末，公司归母净资产及总资产分别为3346亿元和22447亿元，增发后将分别增长至3506亿元和22607亿元，排名提升至行业第一。增发短期对ROE小幅摊薄，公司2026Q1ROE为3.1%（简单年化为12.5%），杠杆率为4.85倍，静态测算下，增发后公司2026Q1ROE将小幅下滑至3.0%（简单年化为12.2%），杠杆率小幅下滑至4.67倍。 中长期有利于公司进一步提升国际竞争力。此次募资将全部留存境外用于发展公司国际化业务，其中对中信证券国际增资不超过160亿元。中信证券国际系中信证券全资境外投行平台，2025年实现净利润9亿美元，同比增长72%，创历史新高。中信证券国际2025年ROE为22%，远高于