国投证券：英诺特（688253）-呼吸道业务保持高景气，盈利能力持续提升

英诺特(688253) 事件：英诺特发布2024年中期报告，业绩符合预期 2024年上半年，公司实现营业收入4.21亿元，同比增长88.3%，其中核心业务非新冠呼吸道检测产品销售收入4.12亿元，同比增长160.1%；归母净利润2.06亿元，同比增长166.5%。上半年公司依然保持了良好的经营质量，存货周转天数、应收账款周转天数分别约为123天、36天；收现率91.80%，净现比76.16%。 单二季度，公司实现营业收入1.39亿元，同比增长56.6%；归母净利润0.60亿元，同比增长155.1%，二季度业绩符合“淡季不淡”、“淡旺季四六开”的预期。公司加大了国内市场的开拓力度，进一步深耕呼吸道病原体检测领域及儿童病原体检测领域，在强化重点三甲医院、重点儿童医院等标杆医院培育的同时，多措并举加大了对基层医疗机构的市场开拓。 规模效应推动公司利润率不断提高 2024年上半年，公司综合毛利率达到81.6%，相比2023年提升了5.6pct，且收入增长后期间费用得到摊薄，带动公司整体净利润率达到49.0%，相比2023年大幅提升了12.6pct。二季度淡季，公司毛利率与净利率分别达到了77.