国金证券：电力设备与新能源行业研究：储能锂电热度与预期持续上修，BC组件Q1招标已远超25全年

子行业周度核心观点： 整体观点：德业股份强势高增长的一季报预告，并对后续行业景气度给出积极展望，再次引爆整个储能/锂电板块beta，验证我们上周提出的：户用光储是能够在最短时间内立竿见影的反映地缘动荡和油气价格波动对新能源需求刺激的行业。本周荷兰宣布将2026年海风项目拍卖规模扩容一倍至2GW，成为继英国、法国之后，第三个在伊朗战争爆发后宣布加快海风项目开发的欧洲国家。我们再次强调，海风（开源）和户用光储（节流）作为欧洲提升能源自主可控所采取的核心手段，将显著拉动相关行业的需求增速与景气度。本周我们统计了2026年初以来国内BC组件招标规模已达12.4GW，远超2025全年的4.3GW，验证了高银价背景下，更易实现无银/减银工艺的BC组件，综合竞争力及终端客户认可度均有显著提升，继续看好BC及无银/少银产品加速放量并实现超额利润。整体继续推荐：1）储能/锂电/锂电材料：德业业绩&指引双双超预期，思格新能港股即将上市，看好锂电材料弹性；2）风电（欧洲出海&整机）：荷兰海风招标扩容；3）光伏：受益高银价的BC+无银化（爱旭股份），太空/马斯克光伏（设备发货、一季报等潜在催化）；4）电网设备