国金证券：行业轮动双周度跟踪：周期为主、辅以科技制造-260806

截至2026/07/27，本期模型推荐主线仍为周期（有色金属、建筑装饰、基础化工、环保），但内部细分行业轮动较快，换手略偏高。虽近期科技主线仍在盘整期，但其一致预期（SUE）仍热度较高；周期板块业绩亮眼，REVS5Indu1为其主要得分来源。得分环比变化来看，周期制造得分上行更为突出，究其原因主要系回撤背景下前期拥挤风险（成交均价）释放，叠加龙头股（REVS5Indu1）表现强劲。 行业轮动模型从基本面、量价、情绪面三大维度出发，力求刻画市场微观结构，捕捉行业机会。相较前期模型，一方面对原有的因子进行双周频率的回测，另一方面从动量与趋势、资金流与情绪、市场结构与波动率等维度对量价因子进行拓展。最终筛选出7个相对有效的因子构建行业轮动策略。