东吴证券：大金重工（002487）-动态点评：出口兑现盈利能力提升明显，海外订单持续放量

大金重工(002487)投资要点公司营收保持稳定，盈利高速增长：2023H1实现营业收入20.6亿元，同比-9.6%；其中2023Q2营业收入12.1亿元，同比/环比-10.4%/+41.1%。2023H1归母净利润2.7亿元，同比+55.1%；扣非归母净利润2.5亿元，同比+48.9%；其中2023Q2归母净利润2.0亿元，同比/环比+74.3%/+164.8%。2023Q2销售毛/净利率27.5%/16.4%，环比+8.5pct/+7.7pct。公司2023H1利润增速快于收入，Q2盈利能力环比再度提升，主要系：1）2023H1出口占比同增14pct+，海外单桩产品成功交付，产品结构转型升级；2）自营风电场本期实现并网发电。海外海风装备成果转化、欧洲订单持续放量。2023H1风电装备营收19.9亿元，同比-10.65%，毛利率21.7%，同比+10.55pct。公司秉持“海外+海上”两海战略，2023H1成功交付英国MorayWest项目，实现了海外单桩0-1的突破（2023年8月31日公告已交付24根），助力出口业务营业收入9.1亿元，同比+33%，业务占比44%，同比+14pc