国信证券：爱尔眼科（300015）-26H1收入平稳增长，门诊量及手术量持续提升

爱尔眼科(300015) 核心观点 26H1收入保持平稳增长，税务自查事项阶段性拖累利润表现。2026H1公司实现营业收入119.46亿元，同比增长3.8%；归母净利润13.57亿元，同比下降33.8%；扣非归母净利润15.15亿元，同比下降25.8%。26Q2单季度实现收入55.49亿元（+1.2%），归母净利润1.76亿元（-82.4%）、扣非归母净利润3.39亿元（-65.4%）。Q2净利润降幅较大主要受税务自查事项影响。公司于Q2披露自查补缴往期税金3.48亿元、滞纳金1.76亿元，并需增加2025年度企业所得税汇算清缴纳税申报金额2.32亿元。预计公司下半年利润端表现将恢复正常增长。 门诊需求延续较快增长，屈光及视光仍是主要收入增量来源。2026H1公司实现门诊量1001.95万人次，同比增长8.34%；手术量88.87万例，同比增长1.11%。分业务看，屈光项目收入49.09亿元（+6.3%）、视光服务项目收入28.90亿元（+6.3%），两者仍是公司收入增长的核心驱动；白内障项目收入17.85亿元（+0.3%）、眼前段项目10.65亿元（+3.4%）、眼后段项目7.98亿