开源证券：通信行业周报：Lumentum业绩亮眼，光芯片为核心驱动

Lumentum业绩表现亮眼，数据中心业务成长空间广阔 2025年11月4日，Lumentum公布截至2025年9月27日的2026财年第一季度财务业绩，FY26Q1营收达到5.338亿美元，同比增长58.44%，环比增长11.05%，处于公司此前指引范围的高位；非GAAP准则下，运营利润达0.998亿美元，运营利润率达到18.7%，同比提升15.7pct，摊薄EPS达1.10美元，同比增长511.11%，环比增长25%；GAAP准则下，公司实现扭亏为盈，运营利润达0.067亿美元，运营利润率达1.3%，摊薄EPS达0.05美元。本季度增长主要由云计算和人工智能业务加速推动。公司FY26Q2营收预计在6.3至6.7亿美元之间；非GAAP运营利润率预计在20.0%至22.0%之间；非GAAP摊薄EPS预计在1.30至1.50美元之间。在营收指引的中值假设下，组件和系统业务营收均预计实现环比增长。 光芯片规模出货，为业绩核心增长引擎 组件业务FY26Q1实现营收3.792亿美元，同比增63.9%，环比增18.4%，主要受益于数据中心互联和长距离传输应用需求的全面增长：（1）EML激光器方面