首创证券：三花智控（002050）-公司简评报告：收入稳健增长，盈利能力提升

三花智控(002050)核心观点事件：公司发布2023年三季报，报告期内实现营业收入189.76亿元，同比增长21.65%；实现归母净利润21.60亿元，同比增长32.68%；实现扣非后归母净利润22.23亿元，同比增长26.86%。点评：Q3收入稳健增长，经营表现符合预期。单季来看，2023Q2/Q3公司实现营收68.50/64.47亿元，分别同比+27.89%/+18.53%；Q2/Q3单季归母净利润7.93/7.65亿元，分别同比+44.22%/+22.49%，单Q3公司收入业绩增速环比减速，但仍保持双位数以上增长。分业务来看，1）公司制冷业务保持竞争优势，但受8-9月份下游空调市场销售进入淡季影响，增速略有放缓。根据产业在线数据，2023Q2/Q3我国家空内销量同比分别+30.29%/+1.02%。2）公司汽零业务受新能源汽车市场高景气及公司研发实力拉动，预计Q3仍保持高增长态势。整体来看公司三季经营表现符合预期，预计后续随着新能源赛道持续景气公司收入业绩有望保持快速增长。Q3盈利能力有所提升。2023Q3公司毛利率同比+3.88pct至30.77%，受益于产品结构持续优化、海