金融街证券：制造业主题ETF投资价值分析：聚焦高成长赛道，分享中国制造由大向强的时代红利

研报摘要 中国制造由大向强，为资本市场提供沃土。党的二十大报告指出，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快建设制造强国。截至2024年，我国制造业增加值占全球比重接近30%，已连续15年保持全球制造业第一大国地位。每年制造业增加值超过30万亿元，200多种主要工业品产量世界第一。全球产业门类最齐全、产业体系最完整。中国工程院最新发布的《2025中国制造强国发展指数报告》显示，2024年，我国制造强国发展指数与德国和日本处于同一区间，成为继美国、德国、日本后第四个迈入全球制造强国行列的国家，制造业由大向强为资本市场提供了丰富的沃土。 制造业主题ETF兼具行业分散和持股集中的特征。制造业主题ETF聚焦产业升级方向，主要涵盖高端机械设备、工业母机、电网设备、军工央企、航空航天、石化等产业领域。与单一行业的ETF相比，制造业主题ETF重视产业链一体化配置，有助于投资者把握产业业整体升级趋势，但不押注单一细分行业，通过横跨多个产业链条上下游相关子行业，降低单一行业技术迭代或政策变化的风险。在分散风险，减少个别股票波动扰动收益的同时，制造业主题ETF也具有在目标产业目标公司权重较为集中的特点，