开源证券：食品饮料行业周报：中报业绩现分化，复苏主线贯穿全年

疫情扰动带来业绩分化，下半年布局修复行情8月29日-9月2日，食品饮料指数跌幅为2.6%，一级子行业排名第22，跑输沪深300约0.6pct，子行业中烘焙食品（+2.7%）、零食（+1.2%）、软饮料（+0.7%）表现相对领先。受到疫情多地蔓延影响，市场担忧短期消费需求，食品饮料表现不佳。本周中报已全部披露，总结来看，2022年中报食品饮料行业表现出较强的分化特性：由于疫情扰动，二季度白酒行业面临较大压力，上市公司整体收入和净利润仍实现双位数增长，但内部分化较大：高端酒需求韧性较强，业绩均实现双位数增长；次高端受疫情影响明显较大，酒企主动调控节奏，下半年轻装上阵；江苏、安徽疫情影响较小，消费场景复苏较快，大众高端白酒表现相对较好。啤酒由于疫情对消费场景限制较多，销量受损，但受益于高端化趋势利润增速均快于营收，且三季度高温天气利好啤酒销售，预计三季报业绩普遍加速增长。大众品分化更明显：二季度多数企业受到疫情影响表现不佳，或出于成本压力盈利能力下滑，但部分企业受到低基数或短期铺货等因素，二季度仍保持较好增长。往下半年来看，疫情应可得到有效控制，板块已进入估值合理区间，可逐渐布局复苏行情，寻