海通国际：石化周报：石化行业2022中报总结

核心观点：2Q22，能源价格高位震荡，上游资源类企业盈利继续提升；油服行业盈利大幅改善，已恢复至疫情后单季度最好水平。受原材料价格上涨、下游需求回落影响，炼化、轻质化板块盈利承压。Q22上游能源价格维持高位震荡。油价：二季度均价继续抬升。2Q22，俄乌紧张局势持续，国际油价维持高位震荡。布伦特原油二季度均价112.07美元/桶，同比+62.76%，环比+14.82%。气价：欧美套利，美国天然气价格大幅上涨。俄乌紧张局势下，俄罗斯减少对欧洲天然气供应，欧洲天然气价格大幅上涨，4Q21-1Q22连续两个季度英国天然气价格超过30美元/百万英热，而与此同时，美国天然气价格仅4-5美元/百万英热。欧美天然气价差扩大至27美元/百万英热以上，区域间套利空间加大，美国对欧洲天然气出口提升，美国天然气价格上涨。美国天然气二季度均价7.4美元/百万英热，同比+155%，环比+60%；欧洲天然气价格仍处历史较高水平，英国天然气二季度均价22.2美元/百万英热，同比+157%，环比-31%。海外成品油裂解价差大幅上涨。6月3日，欧盟决定八个月内停止购买俄罗斯石油产品，欧洲成品油库存低位，尤其柴油库存降至近