国信证券：电子行业周报：存储缺货涨价行情有望贯穿26年全年，看好利润弹性超预期

核心观点 存储缺货涨价行情有望贯穿26年全年，看好利润弹性超预期。过去一周上证上涨1.08%，电子下跌0.09%，子行业中消费电子下跌2.45%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌1.20%、3.89%、2.83%。三季报披露期结束，受存储缺货涨价、关税战抢出口以及3C消费补贴退坡因素干扰，电子板块尤其是上游IC设计环节在高预期下的增势均有所回落；叠加3Q25机构持仓在TMT方向仍呈现较高的拥挤度，电子近期行情表现相对平淡。但是以英伟达为代表的海外AI链仍呈现出如火如荼的高增长态势，算力+存力延续供不应求，尤其是此前我们重点推荐的存储方向价格涨势依旧。我们认为，当前行业处在较长时间维度的业绩空窗期，中美政策博弈的不确定性有所缓和，而AI所引致的新一轮科技革命的叙事仍不可证伪，相关产业链2026年仍面临产品结构升级带来的量价齐升，以AI眼镜为代表的端侧创新也临近大规模放量阶段，无需对科技行情的持续性过份担忧，建议“保持乐观展望，维持配置耐心，以时间换空间”，继续推荐自主可控（代工+设备）、本土算力+存力产业链，重视存储板块2026年缺货行情下的利润弹性。闪迪业绩超预期，2026年