申港证券：电子行业研究周报：MLCC开启新一轮涨价，关注订单溢出和国产替代

投资摘要： 每周一谈：MLCC开启新一轮涨价关注订单溢出和国产替代 龙头MLCC厂商开启新一轮涨价，行业锁定长期供货，产能转向致消费级订单外溢效应扩大。根据财联社，日韩MLCC大厂开启新一轮涨价，三星电机发布通知自8月1日起，MLCC产品出货价格将在现行基础上统一上调30%。太阳诱电发布通知，宣布自9月1日起出货的MLCC将涨价。涨价主要源于AI带来的高端MLCC需求飙升，原材料及辅料价格急剧上涨。AI用服务器MLCC供应趋紧，部分客户开始锁定长期供货，三星电机日前宣布签署价值2亿美元的AI服务器MLCC供应合同，合同期限为2027年全年，此前6月已签署价值约3亿美元的AI服务器MLCC供应合同。根据TrendForce调查，得益于AI需求旺盛，6月村田、三星电机、太阳诱电等三大厂商出货同步创下近五年单月新高，消费级订单持续外溢，渠道报价上涨。CSP云端服务供应商自研ASIC平台拉货动能较好，高容值、低电压、小尺寸MLCC成为市场增长亮点，3家MLCC厂商增长态势延续至七月。 日韩厂将消费级产能转向AI用高端规格，消费级中高容MLCC产能受挤压，主流料号的库存水位普遍已低于30天。在此