东吴证券：恒逸石化（000703）-2023年半年报点评：海外炼油景气回升，看好长丝向上弹性

恒逸石化(000703)投资要点事件1：公司发布2023年半年报，实现营收643亿元，同比-19%，实现归母净利润0.8亿元，同比-96%，实现扣非归母净利润0.7亿元，同比-96%，中报业绩符合预期。其中23Q2单季度，实现归母净利润0.4亿元，同比-96%、环比+18%，实现扣非归母净利润0.7亿元，同比-94%、环比+724%。事件2：公司发布第五期员工持股计划，拟筹集资金总额不超过7亿元，控股股东同步成立专项计划，拟增持金额不超过3亿元。旺季行情渐近，看好涤纶长丝向上弹性：23Q3以来，长丝呈现淡季不淡行情。截至8月17日，涤纶长丝与下游织机开工率分别达86%/63%，较去年同期+22pct/+18pct，均处于年初以来高位。同时POY/FDY/DTY库存天数分别为13.0/18.3/24.4天，仍处于近五年中低位。向后看，金九银十开启在即，国内纺服零售和出口需求或边际改善，长丝产业链有望迎来量价齐升。芳烃维持高景气，出行旺季背景下成品油价差持续攀升：1）年初以来，受调油需求和聚酯链高开工支撑，芳烃盈利持续改善。截至8月18日，PX/纯苯较石脑油价差分别为395/274美元/吨