国信证券：机械行业2022H1财报总结暨9月投资策略：行业分化显著，看好强阿尔法优质个股及高景气赛道的结构性机会

核心观点8月行情回顾8月机械行业（申万分类）指数下跌7.34%，跑输沪深3005.15个pct。机械行业TTM市盈率/市净率约为27.64/2.39倍，处于历史较低位置。细分行业看，大部分子行业普遍下跌，半导体装备涨幅靠前。经营回顾：2022H1疫情影响营收业绩有所下滑收入和净利润有所下降：2022H1机械行业营业收入为10980.41亿元，同比下降1.48%，归母净利润为803.01亿元，同比下降13.43%，主要系疫情影响。2022Q2营业收入5930.22亿元，同比-5.07%，归母净利润462.81亿元，同比-13.94%。2022H1受疫情、原材料价格上涨影响，盈利能力和经营效率均有所下降，现金创造能力较为稳定。2022H1机械行业毛利率/净利率同比变动-1.14/-1.01个pct；存货/应收账款周转率同比下降14.96%/11.54%，现金创造能力基本稳定，表现为经营性现金流占营收比重同比下降0.55个pct。光伏/新能源汽车/半导体等专用装备景气延续，检测行业韧性强。从细分行业看，光伏装备/新能源汽车装备/半导体装备/冷链装备维持较高景气度，2022H1营收同比增速83